外媒評Uber上市：不要太在意累計虧損超百億美元

　　4月15日消息，據國外媒體報道，Uber上周向美國證券交易委員會公開提交招股書，計劃籌資100億美元。從招股書內容來看，自2016年以來，該公司運營虧損累積達100億美元。盡管乘客們已經支付了794億美元的打車費用，但很多司機都表示自己幾乎無法維持生計。一切數(shù)據可以表明，Uber的任何業(yè)務都不是高利潤，但公司業(yè)務仍在不斷發(fā)展。

　　該公司提交給美國證券交易委員會文件中的數(shù)字確實令人瞠目結舌。迄今為止，Uber平臺已經完成了15億次出行。僅2018年一年，人們就為Uber的乘車服務支付了415億美元，同比增長45%，而Uber則從中獲得了92億美元的營收。截至2018年第四季度，該公司共有390萬名司機。

　　Uber幾乎不像是一家企業(yè)，而是一些投資者認為的理應存在的公共服務，因此他們一直在向其注資。按照常理來說，有用的東西在某個時候一定會賺錢。

　　對于過去和未來的Uber投資者來說，有一些好消息。與過去相比，Uber每英里乘客的虧損明顯減少。盡管目前還沒有盈利，但該公司正在努力向這一目標靠攏。Uber的財務團隊創(chuàng)造了一個不同的指標，他們稱之為“核心平臺貢獻利潤率”。這基本上就是Uber在扣除直接費用后所賺取的打車服務費用。

　　按照這個標準，Uber在2018年首次實現(xiàn)盈利：以100億美元的營收、9%的利潤率計算，其利潤約為9億美元。

　　當然，公司開支要比提供服務的直接開支多得多。但是，該公司所提供的核心服務實現(xiàn)了最基本的盈利，這對于Uber來說無疑是一項成就。

　　盡管如此，Uber的“核心平臺貢獻利潤率”在過去幾年發(fā)生了很大變化，從2018年第一季度18%的高點回落至去年第四季度的負值。該公司承認，預計這個數(shù)字“短期內仍將為負數(shù)，原因之一是打車服務行業(yè)的競爭日趨激烈以及Uber加大了在餐飲計劃方面的投資。”

　　不過，該公司確實還有另一個不利因素。去年，Uber向司機支付的費用比例高于Lyft。正如Lyft在IPO文件中披露的那樣，該公司將每筆打車費用的27%收入囊中。相比之下，Uber只收取了乘客支付金額的22%作為傭金。

　　從根本上講，Uber業(yè)務與Lyft非常相似，巨大的保險成本吞噬了大部分營收。由于這兩家公司之間存在競爭關系，他們還必須以積極營銷保持業(yè)務持續(xù)增長。而且他們需要燒錢進入那些當?shù)馗偁帉κ挚赡芤呀浾痉�(wěn)腳跟的新市場。所幸之處在于，Uber銷售和營銷費用所占營收的比例正在不斷下降，從2016年的41%降至2018年的28%。

　　除此之外，Uber和Lyft在一些關鍵方面存在差異。Uber的業(yè)務非常國際化，其服務和投資遍布世界各地;而Lyft的業(yè)務范圍主要仍在美國。Uber餐飲和Uber貨運使該公司更像是一家按需物流公司，在Uber的業(yè)務中，乘客也只是可以移動的東西;而Lyft更關注城市居民的各種出行方式，推出了多項重大舉措，在與公共交通合作的同時推出共享自行車和電動滑板車服務。

　　未來，自動駕駛汽車可能會成為所有打車服務的主要組成部分。2018年3月，Uber旗下先進技術部門開發(fā)的自動駕駛汽車撞死了一名橫穿馬路的行人，這也是第一起自動駕駛汽車致行人死亡事故。但該公司仍在繼續(xù)投資這項技術，并透露現(xiàn)在有1000名員工在先進技術部門工作。

　　在提交給美國證券交易委員會的招股書中，Uber也為從未盈利而自責。Uber在文件中寫道：“自成立以來，我們在美國和其他主要市場都經受了重大虧損。”“在可預見的未來，我們的運營費用將大幅增加，可能無法實現(xiàn)盈利。”

　　然而，基于較小競爭對手Lyft的首次公開募股，Uber應該很容易就能籌集到它所尋求的100億美元。原因很簡單：Uber模式即將在全球范圍內大規(guī)模運行。哪個技術投資者都不會錯過這一機遇。

　　無論Uber在公開市場的表現(xiàn)如何，它已經改變了世界。該公司通過應用程序將獨立承包商的勞動力供應與龐大的市場需求相匹配，催生了數(shù)百家模仿者�；ヂ�(lián)網技術的整個時代都是從Uber的理念中迸發(fā)出來的。Uber不再是一家初創(chuàng)企業(yè)，但它的發(fā)展軌跡很長，這次上市僅僅是其開始的結局。(晗冰)