亞馬遜成各行各業(yè)“公敵” 唯獨(dú)華爾街忠實(shí)力挺

　　據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，從各個(gè)行業(yè)的中堅(jiān)分子到知名政客，如今似乎所有人都在反對(duì)亞馬遜。只有一個(gè)例外:華爾街。

　　就在上周，物流快遞和藥品零售這兩大行業(yè)的巨頭變成了亞馬遜的對(duì)手。聯(lián)邦快遞公司終止了與亞馬遜的地面快遞合同，兩個(gè)月前該公司終止了與亞馬遜的美國(guó)快遞業(yè)務(wù)。

　　與此同時(shí)，CVS和沃爾格林被指控不公平地阻止亞馬遜旗下的PillPack訪(fǎng)問(wèn)某些處方數(shù)據(jù)。

　　此前幾年有報(bào)道稱(chēng)，亞馬遜在零售行業(yè)的零售競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拒絕使用該公司的云計(jì)算服務(wù)，以避免為其利潤(rùn)最高的業(yè)務(wù)提供資金。

　　此外，網(wǎng)絡(luò)賣(mài)家經(jīng)常抱怨亞馬遜的交易平臺(tái)政策，有時(shí)甚至威脅要完全停止在那里銷(xiāo)售。甚至在政治上，亞馬遜也與西雅圖和紐約的市政官員發(fā)生了沖突，而兩個(gè)城市的政界人士都呼吁對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行更嚴(yán)格的監(jiān)管審查。

　　不過(guò)，對(duì)于越來(lái)越多人和亞馬遜關(guān)系惡化，美國(guó)華爾街似乎并不在意。

　　金融機(jī)構(gòu)FactSet的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)亞馬遜股票進(jìn)行評(píng)級(jí)的45位分析師連續(xù)第四個(gè)月都建議買(mǎi)入該股。這使得亞馬遜成為標(biāo)普500指數(shù)中僅有的三家擁有完美“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)的公司之一，另外兩家分別是Assurant和和Diamondback能源公司。

　　即便是在上個(gè)月公布的第二季度業(yè)績(jī)遜于預(yù)期和低于預(yù)期的業(yè)績(jī)指引之后，亞馬遜的股價(jià)也幾乎沒(méi)有變動(dòng)，其股票評(píng)級(jí)也沒(méi)有被華爾街分析師被下調(diào)。

　　亞馬遜的股價(jià)今年上漲了20%，超過(guò)了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)16%的漲幅。

　　美國(guó)Loop資本公司的分析師安東尼·邱庫(kù)巴(Anthony Chukumba)表示:“隨著亞馬遜規(guī)模的擴(kuò)大，預(yù)計(jì)它將樹(shù)敵更多。但是這些情況不會(huì)讓我擔(dān)心。”

　　這位分析師表示，這種來(lái)自外界的敵意反應(yīng)是很自然的，因?yàn)閬嗰R遜已經(jīng)成為主導(dǎo)力量，而且以其近乎無(wú)限的發(fā)展野心而聞名。但這種敵意對(duì)他的投資決策幾乎沒(méi)有影響，因?yàn)樗�認(rèn)為，這些敵意不會(huì)對(duì)亞馬遜的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)前景產(chǎn)生重大影響。

　　“這才是真正的問(wèn)題所在，”邱庫(kù)巴說(shuō)，他指的是亞馬遜的持續(xù)增長(zhǎng)。“過(guò)去的記錄不言自明。”

　　亞馬遜在一系列聲明中指出，下屬的云計(jì)算服務(wù)保留了許多零售客戶(hù)，另外，亞馬遜上的第三方銷(xiāo)售增長(zhǎng)速度快于亞馬遜的自營(yíng)零售業(yè)務(wù)。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素

　　對(duì)于亞馬遜來(lái)說(shuō)，華爾街的支持和強(qiáng)勁的股價(jià)尤其重要，因?yàn)楣善痹趩T工薪酬中所占比例相對(duì)較高。即使對(duì)高管來(lái)說(shuō)也是如此:云計(jì)算子業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官安迪·雅西(Andy Jassy)和消費(fèi)零售業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官杰夫·威爾克(Jeff Wilke)去年的現(xiàn)金收入僅為17.5萬(wàn)美元，其余1900萬(wàn)美元的薪酬以股票獎(jiǎng)勵(lì)的形式發(fā)放。

　　Neuberger Berman公司分析師司立寧(Hari Srinivasan)表示，亞馬遜首席執(zhí)行官貝索斯通過(guò)多年的投資贏得了華爾街的信任，這些投資帶來(lái)了豐厚的回報(bào)。雖然大多數(shù)公司在一件事上做得很好，但亞馬遜已經(jīng)在兩大領(lǐng)域——電子商務(wù)和云計(jì)算業(yè)務(wù)——建立了領(lǐng)先地位，并繼續(xù)投資于廣告等其他領(lǐng)域。

　　例如，司立寧表示，亞馬遜最近對(duì)次日達(dá)快遞服務(wù)的投資(僅第二季度就花費(fèi)了逾8億美元)顯示出立竿見(jiàn)影的的效果，在線(xiàn)銷(xiāo)售大幅反彈，讓投資者對(duì)該公司增加的支出感到“更安心”。

　　“從新科技投資的角度來(lái)看，我認(rèn)為貝索斯最受投資者的尊重，”他說(shuō)。

　　不過(guò)，分析人士表示，亞馬遜面臨的一些風(fēng)險(xiǎn)因素正在增加，他們正在密切關(guān)注。

　　其中之一是更廣泛的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期衰退的可能性。司立寧表示，盡管美國(guó)就業(yè)和消費(fèi)者支出等主要數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)健康，但有關(guān)經(jīng)濟(jì)衰退隱現(xiàn)的言論令投資者不安。

　　當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生衰退時(shí)，公司收入會(huì)下降，隨之而來(lái)的通常是股票市場(chǎng)的大幅調(diào)整。他說(shuō)，與微軟或甲骨文等企業(yè)相比，亞馬遜等消費(fèi)型企業(yè)(主要面向消費(fèi)者提供服務(wù))更容易受到經(jīng)濟(jì)低迷的影響。眾所周知的是，微軟和甲骨文的大部分收入來(lái)自企業(yè)客戶(hù)。

　　司立寧表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否衰退是一個(gè)值得關(guān)注的跡象。

　　更大的擔(dān)憂(yōu)或許是圍繞亞馬遜的政府監(jiān)管環(huán)境。分析人士說(shuō)，反壟斷調(diào)查和要求拆分亞馬遜的呼聲在成為亞馬遜的主要風(fēng)險(xiǎn)之前還有很長(zhǎng)的時(shí)間，但總有可能出現(xiàn)一個(gè)令人信服的案件，對(duì)亞馬遜構(gòu)成威脅。

　　美國(guó)金融公司奧本海默的分析師何思騰(Jason Helfstein)表示，亞馬遜面臨的直接反壟斷風(fēng)險(xiǎn)似乎小于Facebook和谷歌，但盡管如此，這仍是令投資者擔(dān)憂(yōu)的問(wèn)題。

　　何思騰表示:“總的來(lái)說(shuō)，投資者不喜歡華美國(guó)政府和世界其他地方整個(gè)的監(jiān)管氛圍。”(騰訊科技審校/承曦)