10大投行“說”蘋果發(fā)布會：多家投行重申“買入”評級

　　9月11日，針對今日凌晨的蘋果發(fā)布會，摩根士丹利、花旗、巴克萊和美銀美林等多家華爾街投行紛紛發(fā)布研究報告，認為此次發(fā)布會的最大亮點是蘋果將Apple TV+和Apple Arcade定價僅4.99美元，而三款新iPhone只是進行了增量升級，沒有太大驚喜。

　　其中，瑞士信貸分析師認為，蘋果發(fā)布的三款新iPhone只進行了增量升級，這可能導致iPhone的升級周期繼續(xù)推遲，直至2020年下半年發(fā)布5G iPhone。而投行Wedbush分析師稱，Apple TV+每月4.99美元的定價是一個“精彩的表演”，對Netflix和迪士尼等競爭對手的服務可謂是“一記重擊”。

　　瑞士信貸：維持“中性”評級，目標股價209美元

　　針對今日凌晨的蘋果發(fā)布會，瑞士信貸分析師馬修·卡布拉爾(Matthew Cabral)認為，蘋果發(fā)布的三款新iPhone只進行了增量升級。與去年相比，最大的變化就是內置三個后置攝像頭。為此，卡布拉爾認為，iPhone的升級周期將繼續(xù)推遲，直至2020年下半年發(fā)布5G iPhone。

　　對于卡布拉爾而言，蘋果發(fā)布會的兩個最大驚喜是：iPhone 11定價699美元(低于去年的iPhone XR)，因為蘋果逆轉了過去幾年來ASP(平均銷售價格)穩(wěn)步上升的趨勢;其次是TV+的定價極具吸引力，這表明蘋果可能更專注于長期的訂戶用戶數量，而不是在短期內獲取最大利潤

　　卡布拉爾維持蘋果股票“中性”評級，同時維持209美元的目標股價不變。

　　摩根士丹利：維持“增持”評級，目標股價247美元

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師凱蒂·休伯特(Katy Huberty)稱，人們對蘋果此次發(fā)布會的期望值較低，但她認為，蘋果發(fā)布的新產品提供了“一些驚喜”，包括低于預期的Apple TV+定價，照片質量和電池壽命的“非常顯著”的改善，以及在經歷幾年的漲價后蘋果此次沒有提高產品價格的事實。

　　此外，蘋果的新服務定價和捆綁比預期更為激進。休伯特認為，蘋果股票仍是2020年的首選之一。她說，營收漲幅再次加速，以及多方面擴張將推動蘋果股價上漲。

　　為此，休伯特繼續(xù)維持蘋果股票“增持”評級，將目標股價定為247美元。

　　花旗：維持“買入”評級，目標股價250美元

　　花旗集團分析師吉姆·蘇瓦(Jim Suva)認為，蘋果今日凌晨的發(fā)布會，是對蘋果服務業(yè)務的積極推動。Arcade和Apple TV+的家庭訂閱費為每月4.99美元，這是一個“積極的驚喜”。

　　蘇瓦繼續(xù)維持蘋果股票“買入”評級，同時維持250美元的目標股價不變。

　　美銀美林：維持“買入”評級，目標股價調高至250美元

　　出席今日凌晨的蘋果發(fā)布會后，美銀美林分析師沃姆西·莫漢(Wamsi Mohan)將蘋果公司的目標股價從240美元上調至250美元，并重申“買入”評級。

　　莫漢在致投資者的一份研究報告中稱，iPhone 11較低的定價旨在推動銷量增長。但同時，蘋果也能憑借有吸引力的Pro機型保持其在高端市場的領先地位。

　　此外，蘋果對服務的定價“更具吸引力”。莫漢預計，蘋果近期的服務業(yè)務利潤率的利空因素將會減弱。

　　巴克萊：維持“持股觀望”評級，目標股價上調至207美元

　　今日凌晨的蘋果發(fā)布會結束后，巴克萊(Barclays)分析師蒂姆·龍(Tim Long)將蘋果目標股價從192美元上調至207美元。

　　除了較低的定價，蒂姆·龍還看到了其他一些“小驚喜”。蒂姆·龍在報告中稱，包括iPhone在內，較低的平均銷售價格意義重大。

　　但是，盡管這些行動有助于提高產品銷量，但蒂姆·龍認為，蘋果的毛利率將面臨更大壓力。

　　蒂姆·龍維持蘋果股票“持股觀望”評級，將蘋果目標股價從192美元上調至207美元。

　　投行DA Davidson：重申“買入”評級，目標股價270美元

　　在蘋果發(fā)布會結束后，DA Davidson分析師湯姆·福特(Tom Forte)重申蘋果股票“買入”評級，同時維持270美元的目標股價不變。

　　福特指出，蘋果將Apple TV+定價為4.99美元，這是此次發(fā)布會上“最大的亮點”。福特還認為，市場對新iPhone的銷量預期并不高，蘋果有很大的機會來超越這一預期。

　　富國銀行：重申“與大盤持平”評級，目標股價215美元

　　針對此次蘋果發(fā)布會，富國銀行(Wells Fargo)分析師亞倫·雷克斯(Aaron Rakers)稱，蘋果正專注于將iPhone Pro作為一款高端產品進行展示。雷克斯認為，發(fā)布會最大的驚喜之一是將Apple TV+流媒體服務定價為每月4.99美元，而Netflix標準版為12.99美元，Disney+為7.99美元，HBO Go為14.99美元。

　　雷克斯還稱，任何新的硬件購買或升級都包括免費的1年期Apple TV+和Arade訂閱，蘋果此舉顯然專注于利用補貼定價策略來推動內容服務的用戶基礎。

　　雷克斯重申蘋果股票“與大盤持平”評級，將目標股價定為215美元。

　　投行Bernstein：Apple TV+定價5美元是聰明之舉

　　Bernstein分析師薩克納吉(A.M.Sacconaghi Jr.)稱，蘋果決定將一年期的Apple TV+與蘋果硬件相捆綁，并在試用后提供較低的訂閱價格，這是“極其聰明的”舉措，因為它(Apple TV+)在上市第一年就可能覆蓋超過2億的蘋果用戶。

　　薩克納吉認為，即使只有一小部分用戶在12個月后轉為付費訂閱(每月只需5美元會提高轉換率)，到2020年底，Apple TV+可能積累數千萬付費訂閱用戶，這有可能使其規(guī)模超越Disney+。

　　奧本海默：重申“與大盤持平”評級

　　奧本海默(Oppenheimer)分析師安德魯·烏克威茲(Andrew Uerkwitz)認為，蘋果此次發(fā)布會“沒有意外驚喜”。烏克威茲預計，新的Apple Watch 5系列將提升蘋果在消費者智能手表領域的主導地位，而新iPhone試圖通過回歸基本來吸引用戶，包括更低的價格、更強的計算能力和更好的攝像頭。

　　烏克威茲稱，雖然Apple Arade和Apple TV+的定價看起來很有競爭力，但與競爭對手的服務相比，它們的相對價值和用戶保留潛力還有待觀察。

　　烏克威茲重申蘋果股票“與大盤持平”評級。

　　投行Wedbush：維持“跑贏大盤”評級，目標股價245美元

　　對于今日凌晨的蘋果發(fā)布會，投行Wedbush分析師丹尼爾·艾夫斯(Daniel Ives)在報告中稱，Apple TV+每月4.99美元的定價是一個“精彩的表演”，對Netflix和迪士尼等競爭對手的服務可謂是“一記重擊”。

　　艾夫斯預計，蘋果發(fā)布的三款新iPhone將刺激市場需求增長，尤其是在關鍵的中國市場。

　　艾夫斯維持蘋果股票“跑贏大盤”評級，將目標股價定為245美元。

　　投行Canaccord：重申“買入”評級，目標股價240美元

　　投行Canaccord分析師邁克爾·沃克利(T.Michael Walkley)認為，蘋果此次發(fā)布會達到了預期，因為蘋果推出了價格誘人的產品，有望推動用戶增長。

　　沃克利繼續(xù)維持之前對蘋果業(yè)績的預期，并表示利好因素依然存在。沃克利重申蘋果股票“買入”評級，將目標股價定為240美元。(編譯/清風)