從OYO到Uber，軟銀千億美元基金讓創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)變得更脆弱

　　11月14日消息，據(jù)外媒報(bào)道，日本軟銀集團(tuán)旗下愿景基金(Vision Fund)是歷史上規(guī)模最大的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，它是過(guò)去十年中席卷全球的資金洪流的重要組成部分，向世界各地的初創(chuàng)公司注入了大量資金，其中許多公司都采取雇傭承包商提供服務(wù)的商業(yè)模式。孫正義敦促這些初創(chuàng)企業(yè)盡可能快地發(fā)展，他們通過(guò)不可持續(xù)的激勵(lì)措施，讓司機(jī)和酒店經(jīng)營(yíng)者等承包商做出承諾，進(jìn)而導(dǎo)致無(wú)數(shù)人的生活被顛覆，這也讓創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)變得更脆弱。

　　五年來(lái)，退休的印度陸軍上尉蘇尼爾·索蘭基(Sunil Solankey)，始終在新德里郊區(qū)經(jīng)營(yíng)著一家擁有20個(gè)房間的四景酒店(Four Sight Hotel)。生意很穩(wěn)定，但他渴望吸引更多身家豐厚的商務(wù)旅行者到來(lái)，以賺取更高利潤(rùn)。

　　去年，一家名為Oyo的連鎖酒店初創(chuàng)公司找到索蘭基，并說(shuō)服其將四景酒店變成更受企業(yè)客戶(hù)青睞的旗艦酒店。Oyo的代表向索蘭基保證，無(wú)論房間是否被預(yù)訂，他每月都可以獲得固定收入。當(dāng)然，前提是要他用OYO的名字重新命名酒店，并通過(guò)其網(wǎng)站獨(dú)家預(yù)定房間。

　　在Oyo的要求下，索蘭基花了60萬(wàn)印度盧比(約合8400美元)重新裝修酒店，包括添加家具和裝飾品。但企業(yè)客戶(hù)卻沒(méi)有出現(xiàn)，Oyo也停止了付款�，F(xiàn)在，索蘭基正處于被業(yè)主驅(qū)逐的邊緣。

　　索蘭基只是與Oyo合作的無(wú)數(shù)小企業(yè)主之一，后者獲得了日本軟銀集團(tuán)運(yùn)營(yíng)、持資1000億美元的愿景基金(Vision Fund)的支持。而愿景基金是歷史上規(guī)模最大的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，該基金是過(guò)去十年中席卷全球的資金洪流的重要組成部分，改變了無(wú)數(shù)依賴(lài)”零工經(jīng)濟(jì)“的承包商的生活。

　　現(xiàn)代版“誘導(dǎo)轉(zhuǎn)向”

　　軟銀首席執(zhí)行官孫正義(Masayoshi Son)在2016年推出愿景基金時(shí)，被譽(yù)為“國(guó)王擁立者”。在愿景基金充足資源的支持下，孫正義向世界各地的初創(chuàng)公司注入了大量資金，其中許多公司都采取雇傭承包商提供服務(wù)的商業(yè)模式。最重要的是，他敦促這些初創(chuàng)企業(yè)盡可能快地發(fā)展。

　　許多年輕的公司使用軟銀的資金提供令人艷羨的激勵(lì)措施，以迅速吸引盡可能多的員工。但當(dāng)它們尚未實(shí)現(xiàn)盈利，軟銀改變了增長(zhǎng)基調(diào)時(shí)，這些公司往往會(huì)大幅削減甚至取消此前采取的激勵(lì)措施。這使得像索蘭基這樣的承包商背上沉重的包袱。

　　美國(guó)權(quán)威媒體查閱相關(guān)合同和多家公司內(nèi)部文件，并采訪了軟銀資助的初創(chuàng)企業(yè)的50多名員工，這些初創(chuàng)企業(yè)包括Oyo、快遞公司RAPPI，以及芝加哥、新德里和哥倫比亞波哥大等地的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司Compass，發(fā)現(xiàn)軟銀及其支持的初創(chuàng)企業(yè)在世界各地都采取類(lèi)似的模式，即現(xiàn)代版本的“誘導(dǎo)轉(zhuǎn)向”(bait-and-switch)，意思是用欺騙的方法來(lái)高價(jià)出售貨物。

　　國(guó)際勞工組織研究員烏瑪·拉尼(Uma Rani)正在調(diào)查新興經(jīng)濟(jì)體的初創(chuàng)企業(yè)承包商，他說(shuō)：“這些初創(chuàng)企業(yè)試圖吸引員工，并把他們帶到自己的圈子里。當(dāng)工人們依附于這個(gè)圈子并高度依賴(lài)它時(shí)，企業(yè)就會(huì)砍掉誘餌。我們看到這種現(xiàn)象幾乎已經(jīng)成為常態(tài)。“

　　軟銀的愿景基金是一種被稱(chēng)為“過(guò)度資本化”(Overcapital)的更廣泛現(xiàn)象的象征，本質(zhì)上就是現(xiàn)金過(guò)多。據(jù)追蹤私人公司的CB Insights公司數(shù)據(jù)顯示，去年風(fēng)險(xiǎn)基金向初創(chuàng)企業(yè)注入了超過(guò)2070億美元的資金，幾乎是2000年互聯(lián)網(wǎng)高峰期全球投資額的兩倍。

　　由于資金充裕，企業(yè)家們的經(jīng)營(yíng)往往缺乏監(jiān)督，對(duì)利潤(rùn)的關(guān)注也很少。一直以來(lái)，軟銀和其他投資者都在夸大這些初創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值，導(dǎo)致整個(gè)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)都顯得過(guò)熱，企業(yè)制度也不夠健全。當(dāng)這些公司試圖通過(guò)上市來(lái)套現(xiàn)時(shí)，許多都遇到了障礙。

　　在軟銀最大的兩筆投資WeWork和Uber，其中有些問(wèn)題已經(jīng)被曝光于聚光燈下。網(wǎng)約車(chē)巨頭Uber在5月份進(jìn)行了平淡無(wú)奇的首次公開(kāi)募股(IPO)，上周公布了12億美元的季度虧損。而辦公空間共享初創(chuàng)企業(yè)WeWork最近罷免了首席執(zhí)行官，并接受了軟銀的救援計(jì)劃，因?yàn)槠涔乐当┑�。上��，軟銀報(bào)告稱(chēng)，其WeWork投資造成了46億美元的損失。

　　哥倫比亞商學(xué)院教授倫·謝爾曼(Len Sherman)表示：“自從資金開(kāi)始從軟銀涌出以來(lái)，它們完全扭曲了世界各地初創(chuàng)企業(yè)的優(yōu)先事項(xiàng)和重點(diǎn)。”

　　軟銀支持各種行業(yè)的公司。愿景基金的88項(xiàng)投資包括韓國(guó)首爾的電子商務(wù)公司Coupang和舊金山的即時(shí)通訊公司Slack。雖然軟銀絕非唯一投資于依賴(lài)承包商的初創(chuàng)企業(yè)的公司，但沒(méi)有任何公司像軟銀那樣對(duì)這些公司進(jìn)行了廣泛的投資。遠(yuǎn)景基金的規(guī)模幾乎是全球第二大風(fēng)險(xiǎn)基金的10倍，有幾家公司的投資規(guī)模尤其大。

　　使用承包商的模式在過(guò)去十年已經(jīng)成為初創(chuàng)企業(yè)的常態(tài)，這幫助創(chuàng)造了工作機(jī)會(huì)。但在最依賴(lài)這些公司的人群中，負(fù)面效應(yīng)正在加劇。針對(duì)軟銀資助的初創(chuàng)企業(yè)的抗議活動(dòng)在紐約、波哥大、孟買(mǎi)等地爆發(fā)，許多人拍到視頻并發(fā)布到Y(jié)ouTube上。其中有些視頻已經(jīng)被觀看了數(shù)千次，包括工人高喊口號(hào)或破壞財(cái)產(chǎn)的畫(huà)面。所有人都表現(xiàn)出明顯的挫折感。

　　軟銀愿景基金的管理合伙人杰夫·胡森博爾德(Jeff Housenbold)說(shuō)：“這是一個(gè)重要而復(fù)雜的問(wèn)題，早在愿景基金成立之前就已經(jīng)存在，它也影響了許多沒(méi)有獲得我們同等程度支持的公司。”

　　“全球化軟銀”

　　在2015年的一次投資者電話會(huì)議上，孫正義表示，他正在進(jìn)入軟銀的第二階段。他稱(chēng)其為“全球化軟銀”。

　　現(xiàn)年62歲的孫正義是韓國(guó)移民日本的后代，他首先將該公司打造成了電信集團(tuán)。上世紀(jì)90年代，他還成功地投資了中國(guó)電子商務(wù)公司阿里巴巴�，F(xiàn)在他想要公司走向多樣化。2014年末，軟銀開(kāi)始向三家模仿Uber的網(wǎng)約車(chē)公司投入數(shù)億美元資金，包括印度的Ola、東南亞的GrabTaxi和中國(guó)的快的打車(chē)，后者后來(lái)與最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手滴滴合并。

　　孫正義明確表示，這筆錢(qián)是用于推動(dòng)它們?cè)鲩L(zhǎng)的。他當(dāng)時(shí)稱(chēng)：“我們一直致力于加速增長(zhǎng)，我們將為進(jìn)一步增長(zhǎng)提供動(dòng)力。”

　　當(dāng)他宣布成立1000億美元的愿景基金時(shí)，最大的投資者來(lái)自沙特和阿布扎比的主權(quán)財(cái)富基金，還有蘋(píng)果等公司的較小投資。以前幾乎沒(méi)有風(fēng)投基金能籌集到10億美元。孫正義說(shuō)，他想把這筆錢(qián)投給那些追求AI和“奇點(diǎn)”(Singularity)的公司。

　　但他對(duì)使用承包商、類(lèi)似Uber的企業(yè)更著迷。他在2016年表示：“Uber使用互聯(lián)網(wǎng)，改變了商業(yè)模式。”兩年后，軟銀投資了Uber。隨著時(shí)間的推移，軟銀與使用承包商的初創(chuàng)企業(yè)變得相互依賴(lài)。軟銀需要有地方來(lái)部署它的數(shù)十億美元資金，它經(jīng)常一次性向這些公司提供1億美元或更多的資金。這些初創(chuàng)企業(yè)則需要大量資金來(lái)吸引工人。

　　數(shù)據(jù)公司RedSeer的數(shù)據(jù)顯示，在軟銀是最大股東的Ola，2016年司機(jī)的收入中有62%來(lái)自投資者的注資，而不是車(chē)費(fèi)。

　　當(dāng)有些初創(chuàng)企業(yè)在軟銀的敦促下削減成本時(shí)，它們減少了對(duì)員工的報(bào)酬。許多承包商表示，他們希望停止與初創(chuàng)企業(yè)的合作，但由于必須償還前期的投資，他們無(wú)法自由退出。作為回應(yīng)，Grab的司機(jī)去年砸碎了該公司位于印尼雅加達(dá)的辦公室窗戶(hù)。2017年，在印度班加羅爾舉行的反對(duì)Ola的示威活動(dòng)中，一名司機(jī)自焚，另一名司機(jī)喝下了毒藥。

　　上周，當(dāng)孫正義討論軟銀的收益時(shí)，他說(shuō)：“我學(xué)到了很多教訓(xùn)，但我們的戰(zhàn)略沒(méi)有改變。我們還沒(méi)有看到任何波濤洶涌的大海。“

　　“對(duì)我來(lái)說(shuō)相當(dāng)于自殺”

　　對(duì)于像索蘭基這樣的承包商來(lái)說(shuō)，這幾乎不算安慰。他說(shuō)：“我掉進(jìn)了坑里。”2018年7月，軟銀的資金涌入了索蘭基的酒店。當(dāng)月，Oyo告訴這位酒店經(jīng)理，如果他加入其網(wǎng)絡(luò)并升級(jí)酒店，將為他帶來(lái)更多更富有的企業(yè)旅行者客戶(hù)。合同顯示，Oyo保證在三年內(nèi)每月向他支付70萬(wàn)盧比(約合1萬(wàn)美元)費(fèi)用�，F(xiàn)年63歲的索蘭基簽署了合同。

　　但還不到一年時(shí)間，Oyo的承諾就失去了作用。尋找私密房間的未婚夫婦出現(xiàn)了，而不是商務(wù)客戶(hù)。而且Oyo在網(wǎng)上打折太多，以至于索蘭基無(wú)法以更高的價(jià)格向客人提供這些房間。他最近坐在酒店空蕩蕩的餐廳里說(shuō)：““對(duì)我來(lái)說(shuō)，這相當(dāng)于自殺。”Oyo說(shuō)，索蘭基在簽署合同之前故意掩蓋了他的業(yè)務(wù)健康狀況。

　　OYO成立于2013年，是個(gè)印度經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店運(yùn)營(yíng)商。該公司誘使小酒店加入到OYO品牌旗下，它只在其網(wǎng)站上列出這些小酒店，而不必完全擁有它們。軟銀于2015年開(kāi)始投資Oyo，目前擁有其近半所有權(quán)，并已推動(dòng)在該公司的網(wǎng)絡(luò)中增加更多酒店。孫正義去年談到OYO時(shí)說(shuō)：“這完全是一種新型酒店，他們發(fā)展得如此之快，客房數(shù)量將繼續(xù)高速增長(zhǎng)。”

　　Oyo現(xiàn)在聲稱(chēng)提供超過(guò)120萬(wàn)間客房，包括在中國(guó)和美國(guó)，最近還在美國(guó)購(gòu)買(mǎi)了拉斯維加斯的Hooters Casino Hotel。它的規(guī)模有所擴(kuò)大，部分原因是承諾向酒店經(jīng)營(yíng)者每月付款，軟銀的資金支持使之成為可能。這筆款項(xiàng)是酒店所有者在房間收入方面獲得的預(yù)付款，無(wú)論預(yù)訂出多少房間。

　　作為交換，酒店增加了免費(fèi)早餐和OYO標(biāo)志性的紅白相間亞麻布。他們同意通過(guò)OYO預(yù)訂所有房間，并讓它控制房間在其他網(wǎng)站上的銷(xiāo)售方式。但這些付款導(dǎo)致OYO在印度的虧損不斷增加。

　　印度酒店和餐館協(xié)會(huì)聯(lián)合會(huì)名譽(yù)聯(lián)合秘書(shū)長(zhǎng)普拉迪普·謝蒂(Pradeep Shetty)說(shuō)：“情況非常糟糕，我們認(rèn)為這是個(gè)騙局。”這個(gè)聯(lián)合會(huì)已經(jīng)代表約3000家酒店向OYO提出了競(jìng)爭(zhēng)投訴。

　　索蘭基說(shuō)，他每月?lián)p失15萬(wàn)盧比(約合2100美元)。雖然他計(jì)劃退出OYO，但他需要公司償還欠他的錢(qián)。他分享的合同顯示，Oyo只提出償還半數(shù)債務(wù)，而且只有在他簽訂了一份沒(méi)有保證付款期限的新合同的情況下才能償還。

　　索蘭基已經(jīng)獲得了貸款，但他依然無(wú)力支付租金和電費(fèi)。9月份，他的電力供應(yīng)被暫時(shí)切斷。這個(gè)月，房東要求他搬走。

　　獨(dú)自承擔(dān)安全風(fēng)險(xiǎn)

　　上個(gè)月，法利·莫利納(Farley Molina)在哥倫比亞麥德林(Medellín)遞送Papa John‘s披薩時(shí)，一名摩托車(chē)司機(jī)搶走了他的手機(jī)、現(xiàn)金和他用來(lái)為初創(chuàng)公司Rappi遞送包裹的橙色袋子。

　　莫利納向Rappi報(bào)告了失竊事件，但公司要求他償還從客戶(hù)那里收取的35美元費(fèi)用，然后自己買(mǎi)一部新手機(jī)。21歲的莫利納從母親那里借了錢(qián)，他談到Rappi時(shí)說(shuō)：“他們從來(lái)不支持我們。”像許多軟銀資助的初創(chuàng)企業(yè)一樣，Rappi不僅依賴(lài)承包商提供服務(wù)，而且還將固定成本以及工作的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他們。

　　Rappi由三名哥倫比亞企業(yè)家于2016年創(chuàng)建，利用自行車(chē)和摩托車(chē)騎手送花和現(xiàn)金等任何東西。僅在哥倫比亞，它就有2萬(wàn)名快遞員。今年，軟銀向Rappi投資了10億美元，這是該公司從之前所有投資者那里獲得的投資總和的兩倍。在宣布這筆資金時(shí)，軟銀宣布，這家估值為25億美元的初創(chuàng)企業(yè)將負(fù)責(zé)“改善該地區(qū)數(shù)百萬(wàn)人的生活”。

　　軟銀的資金幫助Rappi擴(kuò)展到了九個(gè)南美國(guó)家。公司最初為司機(jī)每次送貨提供3500比索(約合1美元)報(bào)酬，這可以幫助他們賺取超過(guò)哥倫比亞每天約8美元的最低工資。作為回報(bào)，快遞員提供自己的手機(jī)、自行車(chē)和摩托車(chē)。他們不得不購(gòu)買(mǎi)Rappi送貨袋，價(jià)格約為25美元。而且他們必須承擔(dān)交付的大部分物理風(fēng)險(xiǎn)。

　　今年8月，阿根廷的一名法官命令Rappi和其他兩家送貨服務(wù)機(jī)構(gòu)關(guān)閉，直到它們?yōu)楣と颂峁┍ｋU(xiǎn)和頭盔等安全設(shè)備。法官說(shuō)，上個(gè)月有25名快遞員在布宜諾斯艾利斯公立醫(yī)院接受治療。Rappi表示將對(duì)這一裁決提出上訴，稱(chēng)該決定“危及數(shù)千人收入的穩(wěn)定性”。它繼續(xù)派遣快遞員上街。

　　今年9月，由羅薩里奧大學(xué)和幾家非營(yíng)利組織對(duì)哥倫比亞320名Rappi快遞員進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近三分之二的人在工作中發(fā)生過(guò)事故，幾乎沒(méi)有人購(gòu)買(mǎi)過(guò)保險(xiǎn)。Rappi首席執(zhí)行官西蒙·博雷羅(SIMón Borrero)在接受采訪時(shí)說(shuō)，Rappi有保險(xiǎn)，可以為工作中受傷的人支付住院費(fèi)用，但不包括被盜的個(gè)人物品，比如莫利納的手機(jī)。

　　對(duì)于快遞員來(lái)說(shuō)，降薪加劇了安全風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)政府備案文件顯示，Rappi去年將其1美元的基本送貨費(fèi)削減了45%。大約在這個(gè)時(shí)候，其年度虧損增加了兩倍，達(dá)到4500萬(wàn)美元。26歲的沃爾特·薩拉扎(Walter Salazar)說(shuō)：“我有時(shí)不得不輪班工作17個(gè)小時(shí)，才能勉強(qiáng)糊口。”他一年前開(kāi)始為Rappi送貨，現(xiàn)在每周工作七天，以便在一個(gè)有六個(gè)房間的宿舍里租得起一張床。

　　博雷羅說(shuō)，Rappi是為兼職員工設(shè)計(jì)的，完全靠它維持生計(jì)不太可能。7月份，大約100名工人在波哥大的Rappi總部外舉行抗議，他們用橙色的送貨袋點(diǎn)燃了篝火。

　　最好的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司

　　在去年的一封電子郵件中，Compass創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官羅伯特·雷夫金(Robert Reffkin)為公司增長(zhǎng)不穩(wěn)而道歉。

　　這家紐約公司從軟銀獲得了10億美元投資，房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人在一年內(nèi)從2100人發(fā)展到8000人。雷夫金說(shuō)，該公司沒(méi)有準(zhǔn)備好整合其收購(gòu)的機(jī)構(gòu)，并推動(dòng)經(jīng)紀(jì)人使用尚未準(zhǔn)備好的技術(shù)。他說(shuō)：“我明白，動(dòng)作太快可能和動(dòng)作太慢一樣危險(xiǎn)。”

　　2012年，雷夫金創(chuàng)立了Compass，當(dāng)時(shí)它是一家專(zhuān)注于科技的房地產(chǎn)公司。自軟銀2017年投資以來(lái)，Compass迅速擴(kuò)張。前高盛(Goldman Sachs)高管雷夫金在當(dāng)年接受采訪時(shí)表示，這筆錢(qián)將讓Compass將三年增長(zhǎng)計(jì)劃壓縮成到一年。孫正義在2018年談到Compass時(shí)說(shuō)：“他們正在取得巨大的增長(zhǎng)。我相信，這家公司將成為一家偉大的獨(dú)角獸。”

　　估值64億美元的Compass目前在全美238個(gè)辦事處擁有1.3萬(wàn)名經(jīng)紀(jì)人，全部是承包商。該公司承諾為經(jīng)紀(jì)人提供獎(jiǎng)金和90%的傭金而得到迅速壯大，在這個(gè)行業(yè)，70%到80%才是標(biāo)準(zhǔn)傭金。高速增長(zhǎng)導(dǎo)致了許多問(wèn)題，幾位高管最近離開(kāi)了，最近加入的經(jīng)紀(jì)人也是如此。

　　44歲的特里西婭·波尼基(Tricia Ponicki)說(shuō)，Compass慷慨的補(bǔ)償吸引了她，公司還承諾提供更多的資源來(lái)幫助房屋銷(xiāo)售。在Compass的六個(gè)月里，波尼基賣(mài)掉了一處房產(chǎn)，賺了4300美元。而一年前，她在當(dāng)?shù)匾患抑薪闄C(jī)構(gòu)賣(mài)房，凈賺10萬(wàn)美元左右。8月份，這位四個(gè)孩子的母親申請(qǐng)了食品券。她還回到了原來(lái)的地產(chǎn)公司，在那里她的銷(xiāo)售額開(kāi)始回升。

　　科羅拉多大學(xué)獨(dú)立房地產(chǎn)策略師和訪問(wèn)學(xué)者邁克·德?tīng)柶绽滋?Mike DelPrete)的研究顯示，Compass員工和經(jīng)紀(jì)人的人均收益低于其他在線經(jīng)紀(jì)公司，有時(shí)甚至低于傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)公司。但Compass表示，從其衡量標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，它比其他在線公司效率更高。該公司拒絕進(jìn)一步置評(píng)。

　　波尼基說(shuō)：”我想知道Compass的資金可以持續(xù)多久，我意識(shí)到你在鏡子里看到的幻覺(jué)看起來(lái)并非像現(xiàn)實(shí)中那樣真實(shí)。” (騰訊科技審校/金鹿)