摩根大通：今年iPhone銷量將下滑10% 將其目標(biāo)價(jià)下調(diào)至335美元

　　據(jù)外媒報(bào)道，投資公司摩根大通將蘋果股票目標(biāo)價(jià)下調(diào)至335美元，原因是新冠病毒疫情和門店關(guān)閉預(yù)計(jì)將對蘋果的利潤產(chǎn)生比之前預(yù)測更大的影響。

　　摩根大通預(yù)計(jì)，門店關(guān)閉將擾亂第二季度的需求，由于測試問題，“iPhone 12”可能會略微延遲推出。

　　由于冠狀病毒大流行的持續(xù)影響，摩根大通分析師薩米克-查特吉(Samik Chatterjee)正在調(diào)整他對“新常態(tài)”的預(yù)期。在一份致投資者的報(bào)告中，他“大幅”下調(diào)了蘋果公司今年第二季度的銷售預(yù)期。

　　這位分析師假設(shè)蘋果在大中華區(qū)以外的所有零售店將于5月中旬重新開業(yè)，他將蘋果的銷量預(yù)期從3300萬臺下調(diào)到了1500萬臺。蘋果的一份內(nèi)部備忘錄此前暗示，該公司將在4月份開始重新開放一些門店。

　　這在很大程度上是因?yàn)樘O果零售店被關(guān)閉、關(guān)店前“較低的門店流量”以及重新開業(yè)之后可能仍然“較低的門店流量”。例如，該分析師預(yù)計(jì)蘋果實(shí)體銷量要到6月份才能恢復(fù)正常。雖然查特吉認(rèn)為蘋果的在線銷售將會增加，但他補(bǔ)充說，這可能無法抵消實(shí)體零售渠道的下滑。

　　這家金融投資公司還考慮到了今年秋季“iPhone 12”可能會出現(xiàn)略微延遲發(fā)布。雖然供應(yīng)商否認(rèn)生產(chǎn)有任何延誤，但查特吉估計(jì)，硬件測試問題將影響發(fā)布時(shí)間表。

　　查特吉預(yù)計(jì)，與去年同期相比，iPhone的整體銷量將下降10%。這是基于2020年全年1.75億部的最新銷量估計(jì)。查特吉補(bǔ)充說，第二季度的銷量下滑可能會被第四季度的銷量增長“部分抵消”。

　　摩根大通仍預(yù)計(jì)，考慮到蘋果歷史上對中國市場以外的店內(nèi)銷售的依賴，今年的實(shí)體銷售將出現(xiàn)“大致相似的復(fù)蘇時(shí)間表”。目前，蘋果在中國的所有零售店都已開業(yè)。

　　在他的上一份研究報(bào)告中，查特吉也預(yù)測蘋果的銷量會受到一些干擾，盡管不像他現(xiàn)在預(yù)測的干擾大。然后，他堅(jiān)稱該公司將保持強(qiáng)勁發(fā)展勢頭，并在2021年基本復(fù)蘇。

　　這位分析師仍然認(rèn)為蘋果業(yè)務(wù)的幾個(gè)方面存在上行空間，包括轉(zhuǎn)向服務(wù)、安裝基礎(chǔ)的增長、技術(shù)領(lǐng)先地位以及圍繞資金部署的選擇權(quán)——“所有這些加在一起，我們預(yù)計(jì)蘋果的收益將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長，股票也將會得到重新評級。”

　　查特吉已將蘋果股票的目標(biāo)價(jià)從350美元下調(diào)至335美元，這是基于16.75美元的每股收益預(yù)期和20倍的綜合利潤和收益比率計(jì)算得出的。iPhone是16倍，Mac和iPad是11倍，服務(wù)是25倍，AirPods和Apple Watch是20倍，其他產(chǎn)品是11倍。(騰訊科技審校/樂學(xué))