斗魚(yú)虎牙一夜跌去70億

　　投資界(ID：pedaily2012)獲悉，8月10日北京時(shí)間晚間，斗魚(yú)(Nasdaq: DOYU)宣布收到騰訊關(guān)于斗魚(yú)與虎牙(NYSE: HUYA)戰(zhàn)略合并的初步無(wú)約束力提案，稍后時(shí)間，虎牙也宣布收到騰訊的合并提案。同時(shí)，歡聚時(shí)代(Nasdaq: YY)發(fā)布公告宣布，將30,000,000股虎牙B類普通股轉(zhuǎn)讓給騰訊，總價(jià)為8.10億美元現(xiàn)金。

　　至此，傳聞已久的虎牙斗魚(yú)合并終于得到證實(shí)。受此消息影響，美東時(shí)間8月10日周一開(kāi)盤(pán)，斗魚(yú)和虎牙股價(jià)開(kāi)始直線拉升。不過(guò)，由于兩家公司的合并傳聞早有預(yù)期，隨后雙雙大跌。截至收盤(pán)，斗魚(yú)大跌8.51%，虎牙直播大跌9.83%，市值累計(jì)跌去9.88億美元(約合人民幣68.78億元)。

　　斗魚(yú)和虎牙的牽手，意味著一個(gè)擁有3億多月活用戶、總市值達(dá)100億美元的新游戲直播平臺(tái)即將誕生。而這背后唯一的莊家—騰訊，將成為這場(chǎng)曠日持久合并案的最大贏家。

　　這一次，正式官宣合并

　　一個(gè)市值百億美金的游戲直播巨頭誕生

　　在騰訊的撮合下，游戲直播“三家歸一”的進(jìn)程被按下加速鍵。

　　騰訊在建議書(shū)中提到，其已與孵化虎牙的歡聚集團(tuán)，以及虎牙的首席執(zhí)行官董榮杰協(xié)議，騰訊將從歡聚集團(tuán)手中購(gòu)買虎牙的3000萬(wàn)股B類普通股，并向董榮杰購(gòu)買虎牙的100萬(wàn)的B類普通股。這些協(xié)議下的轉(zhuǎn)帳將于2020年9月9日或之前完成，屆時(shí)騰訊在虎牙的持股比例將增至虎牙已發(fā)行股本的51.0%，投票權(quán)將增至虎牙總投票權(quán)的70.4%。

　　這意味著，虎牙高管、歡聚集團(tuán)將出售所持有股份，持股比例將進(jìn)一步降低，而在此過(guò)程中，斗魚(yú)管理團(tuán)隊(duì)持股比例不變。另有消息稱，各方動(dòng)作足夠快的話，該項(xiàng)交易年內(nèi)就可以完成。交易達(dá)成后，斗魚(yú)高管團(tuán)隊(duì)將成為新公司高管團(tuán)隊(duì)。

　　對(duì)此，斗魚(yú)創(chuàng)始人兼CEO陳少杰在當(dāng)日晚間的財(cái)報(bào)分析師會(huì)議中回應(yīng)稱，目前剛剛收到騰訊的邀約，還沒(méi)有來(lái)得及評(píng)估，也沒(méi)有做出具體決定。斗魚(yú)董事會(huì)不能保證將來(lái)會(huì)收到任何最終報(bào)價(jià)，不能保證任何與擬議交易有關(guān)的最終協(xié)議會(huì)得到執(zhí)行或完成。

　　對(duì)于和騰訊的關(guān)系，陳少杰稱，這次合并邀約的提出，說(shuō)明騰訊已經(jīng)將游戲直播放到戰(zhàn)略位置，此前斗魚(yú)已經(jīng)和騰訊在游戲中臺(tái)上進(jìn)行了聯(lián)動(dòng)和合作，未來(lái)可能還會(huì)在游戲中設(shè)置常設(shè)的游戲直播入口。

　　目前，騰訊對(duì)斗魚(yú)持股38%，為其最大股東;2020年4月，騰訊又正式控股虎牙，持股37%，擁有50.1%的投票權(quán)。合并落實(shí)，美東時(shí)間8月10日周一開(kāi)盤(pán)，斗魚(yú)和虎牙股價(jià)開(kāi)盤(pán)直線拉升，隨后開(kāi)始下跌。截至收盤(pán)，斗魚(yú)大跌8.51%，虎牙直播大跌9.83%，市值累計(jì)跌去9.88億美元(約合人民幣68.78億元)。

　　事實(shí)上，有關(guān)于斗魚(yú)、虎牙合并傳聞一直沸沸揚(yáng)揚(yáng)。早在2016年，騰訊就領(lǐng)投了斗魚(yú)B輪融資;2018年3月，騰訊在同一天宣布對(duì)斗魚(yú)和虎牙進(jìn)行金額分別為6.3億美元和4.6億美元的戰(zhàn)略投資，開(kāi)始為未來(lái)兩者的合并埋下伏筆。

　　騰訊第一次向斗魚(yú)、虎牙提出合并的構(gòu)想，是在2018年底斗魚(yú)赴美上市前，因擔(dān)心斗魚(yú)上市會(huì)沖擊虎牙股價(jià)遂提出合并，不過(guò)沒(méi)有成功;一年后，騰訊再一次提出促成魚(yú)虎合并的計(jì)劃，但最終并未達(dá)成一致。

　　歡聚集團(tuán)似乎早已看清了游戲直播的戰(zhàn)局。早在2018年11月，歡聚集團(tuán)董事長(zhǎng)李學(xué)凌曾談到，最后的情況是騰訊會(huì)將斗魚(yú)和虎牙聯(lián)合在一起，形成一個(gè)整體。如今，長(zhǎng)達(dá)近兩年的拉鋸戰(zhàn)終于接近尾聲，對(duì)此業(yè)內(nèi)人士分析稱，“騰訊之前是觀望態(tài)度，看誰(shuí)能脫穎而出，但長(zhǎng)期下來(lái)，不分上下，再競(jìng)爭(zhēng)下去，對(duì)于騰訊來(lái)說(shuō)未必是好事。”

　　靴子終于落地，對(duì)于騰訊來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)期待已久的結(jié)果。目前市場(chǎng)普遍猜測(cè)，騰訊牽頭整合虎牙、斗魚(yú)的落地方案或?qū)�參考騰訊當(dāng)年并購(gòu)海洋音樂(lè)集團(tuán)，打造TME新主體的形式。

　　騰訊成最大贏家

　　游戲直播天下未定，快手B站來(lái)勢(shì)洶洶

　　在這場(chǎng)合并案中，騰訊無(wú)疑是最大的贏家。

　　騰訊絕對(duì)不愿錯(cuò)失直播平臺(tái)的全新風(fēng)口。除了重金投資斗魚(yú)和虎牙等平臺(tái)，自己還親自做了企鵝直播，最終目標(biāo)就是在穩(wěn)坐賽道頭部的同時(shí)，盡可能在其中獲取一定的收益。

　　經(jīng)歷了直播平臺(tái)早期的狂莽時(shí)代，斗魚(yú)、虎牙妥妥地站在行業(yè)前列，虎牙占據(jù)了品牌優(yōu)勢(shì)和中腰部主播資源，斗魚(yú)則靠著頭部主播和賽事資源支撐，兩者占據(jù)了市場(chǎng)的絕大多數(shù)份額。

　　但近年來(lái)，雙方業(yè)務(wù)存在嚴(yán)重的同質(zhì)化，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、用戶屬性和規(guī)模并沒(méi)有拉開(kāi)差距，增長(zhǎng)放緩之際，瓶頸開(kāi)始顯現(xiàn)。據(jù)雙方2020年一季度財(cái)報(bào)顯示，虎牙總營(yíng)收24.12億元，直播收入占比94%;斗魚(yú)總營(yíng)收22.78億元，直播收入占比93%。在用戶規(guī)模上，截至2020年3月31日，虎牙直播月均活躍用戶數(shù)1.51億，斗魚(yú)平均月活躍用戶數(shù)量則為1.58億。

　　另一邊，對(duì)游戲直播虎視眈眈的，大有人在。從去年7月開(kāi)始，游戲直播市場(chǎng)分化變得愈發(fā)嚴(yán)重，快手、B站等短視頻平臺(tái)的快速崛起，打亂了已經(jīng)形成的游戲直播格局，嚴(yán)重威脅了穩(wěn)坐頭兩把交椅的斗魚(yú)和虎牙。

　　此前在2019年第四季度，快手游戲直播宣稱日活已經(jīng)超過(guò)了斗魚(yú)和虎牙的日活之和。除此之外，B站也在游戲直播上的布局加大力度，先是高調(diào)挖角曾經(jīng)的斗魚(yú)一姐——馮提莫，再是招攬相關(guān)團(tuán)隊(duì)，斥巨資購(gòu)買游戲和賽事版權(quán)，足以看出其在直播上的野心。

　　在直播禮物收入方面，B站、快手也可謂兇猛，狠超“前輩”斗魚(yú)和虎牙。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2020年4月斗魚(yú)、虎牙、B站、快手的禮物收入分別為7.19億元、8.03億、8.92億元和19.05億元。

　　現(xiàn)在來(lái)看，與其左右手互搏傷其內(nèi)耗，不如三方結(jié)合一，一同抵御外敵。如今對(duì)手勢(shì)頭兇猛，天下未定，騰訊使出的這一招威力如何，且看時(shí)間驗(yàn)證。