B站：投，繼續(xù)投

　　8月31日，B站宣布以5.13億港元戰(zhàn)略投資歡喜傳媒，這是B站在當月宣布的第五筆對外投資。與之相對的是，2019年全年B站的對外投資動作只有七次。進入2020年，B站喊出“出圈”口號，同時在投資市場也顯得動作頻頻。

　　根據(jù)IT桔子資料顯示，B站在今年8月內(nèi)前后投資了兩家游戲開發(fā)商(影之月、石之砂)，兩家電商平臺(AC模玩網(wǎng)、波羅蜜)以及一家影視內(nèi)容及播放平臺(歡喜傳媒)。

　　從投資領(lǐng)域上看，ACGN仍然是B站的投資重心。游戲方面，影之月與石之砂都是主打二次元風格的游戲產(chǎn)品，并且此番都是首次收到外界的戰(zhàn)略投資。

　　兩筆對電商領(lǐng)域的投資值得關(guān)注。AC模玩網(wǎng)是國內(nèi)模型玩具愛好者最大的社區(qū)平臺，菠蘿蜜則是主打日韓海外購的自營跨境電商。在漫畫IP、游戲以及影視等ACGN領(lǐng)域的閉環(huán)生態(tài)逐漸成型后，這是B站頭兩筆對于電商領(lǐng)域的投資。并且意圖很明確：將B站自有IP的商業(yè)化路徑握在手里。

　　電商業(yè)務的加碼也可以在一定程度上進一步稀釋游戲業(yè)務在整體營收中的比重。在剛發(fā)布的B站2020年Q2財報中，游戲業(yè)務的營收占比仍然接近總營收的一半(47.6%)。并且在今年到目前為止的對外投資行為中，只有這兩筆電商領(lǐng)域的投資是并購形式，可見“小破站”在會員購和與淘寶合作后，希望進一步在電商領(lǐng)域圈一塊自留地。

　　本月的五筆投資中，對歡喜傳媒5.13億港元的戰(zhàn)略投資是B站近期最受外界關(guān)注的動作。此次拿下歡喜傳媒旗下所有影視作品及新作的獨家外部播放權(quán)，也預示著B站要從經(jīng)典老片向新上映影視劇版圖拓展。

　　歡喜傳媒由寧浩、徐崢等人聯(lián)合創(chuàng)辦，2015年在香港上市。除上述兩人，陳可辛、王家衛(wèi)、張一白、顧長衛(wèi)、張藝謀、賈樟柯等多位導演都在其股東陣容中�！段也皇撬幧瘛�、《江湖兒女》等近年來的佳片都出自歡喜傳媒。

　　在此次投資之后，B站持有歡喜傳媒9.9%的股份，后者董事會中也將有B站一席。B站在官方公告中表示，旗下兩家全資子公司將與歡喜傳媒的一家全資子公司簽訂為期五年的商業(yè)合作協(xié)議。雙方將在電影，影視劇開展合作，并且前者擁有對后者影視作品進行衍生開發(fā)的權(quán)利。而對于一般用戶來說，近期的直接受益是《風犬少年的天空》第三季將會移步B站，《奪冠》(原名《中國女排》)也會在院線下檔后成為B站獨播資源。

　　B站原先在電影版權(quán)上的布局以經(jīng)典電影為主，《藏龍臥虎》、《功夫》等老片都是在今年上半年陸續(xù)上線。一方面，經(jīng)過時間篩選的電影有口碑保證，且能以“懷舊”之名輻射到部分B站的圈外人;另一方面，原來就有大量受眾的電影也更契合B站的社區(qū)文化，觀眾可以在“二刷”，“三刷”時把更深度的評論反應在彈幕屏幕上以形成討論。電影區(qū)、鬼畜區(qū)UP主們也需要平臺來消除電影素材版權(quán)的后顧之憂。而此次B站對于新片市場的投資，則被廣泛看作在守住經(jīng)典電影資源后，逐漸補齊自己影視內(nèi)容短板的舉動。

　　而如果把視角放遠，來看B站近幾年整體的投資步伐，則可以很明顯看出在投資策略上B站一直以兩年為一個周期，特征鮮明。2015、2017、2019年，B站的對外投資十分低調(diào)，都在5-7筆。而在偶數(shù)年2016和2018，B站的對外投資次數(shù)分別是15和19筆。在疫情影響的2020年，B站也延續(xù)了此前策略，前八個月已經(jīng)完成了11筆對外投資。

　　在投資性質(zhì)上，B站在2018年以前主要以天使輪和A 輪投資為主，在2018年下半年密集地出現(xiàn)了3筆并購投資。但像此次一個月內(nèi)密集地宣布兩起并購的經(jīng)驗并未有過，并且被并購方屬于此前未投資過的電商領(lǐng)域。而根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)顯示，對歡喜傳媒5.13億港元的投資也是B站到目前為止最大額的一次單筆投資。

　　可見，B站投資意愿和能力都在提升。

　　疫情影響下，B站在2020年第一季度營收23.2億元，月活用戶1.72億人，同比增長都在69%以上，可謂吃足了“宅經(jīng)濟”的紅利。第二季度雖然財報表現(xiàn)有所回落，但也可以理解為疫情退去，B站的增長回到了正常速度。第二季度營收也仍然達到了26.18億元。營收上的超預期帶動了B站股價的上漲。

　　從今年3月末開始，B站的股價就一直呈現(xiàn)上升趨勢。3月20日B站股價還在20.19美元/股，9月1日已經(jīng)漲至52.25美元/股，漲幅超過158%。目前B站的市值已達164.65億美元，公司整體估值在半年內(nèi)的巨幅提升也極大提升了B站的投資能力。

　　充滿成長性的B站從不缺少期待者，阿里巴巴、索尼和騰訊在今年陸續(xù)投資或加碼B站，希望能借助B站分到當下中國年輕人的一杯羹。而B站自己近年也逐漸向一個投資者的角色轉(zhuǎn)變，并且不只聚焦在原來的安全區(qū)內(nèi)。

　　這是原來只專注ACGN內(nèi)容的“小破站”，另一個層面上的“出圈”。