英偉達(dá)的財報，再一次證明了其是這場AI浪潮中的“最大贏家”。

　　北京時間2月22日，英偉達(dá)發(fā)布截至2024年1月28日的四季度業(yè)績報告。公司季度營收創(chuàng)紀(jì)錄，達(dá)到221億美元，遠(yuǎn)超此前英偉達(dá)自己以及華爾街的預(yù)估，同比增長265%。全年營收同樣創(chuàng)下新高，達(dá)到609億美元，同比增長126%。對于未來，英偉達(dá)預(yù)計本季度營收將進(jìn)一步走高至240億美元。

　　有意思的是，在英偉達(dá)公布財報的同一天，英特爾首屆IFS英特爾代工服務(wù)演講活動也如期召開了，OpenAI CEO山姆·奧特曼(Sam Altman)也出席了活動。英特爾CEO帕特·基辛格(Pat Gelsinger)宣布，Intel Foundry Services改名Intel Foundry，目標(biāo)在2030年成為全球第二大半導(dǎo)體制造工廠。

　　“英偉達(dá)曾經(jīng)是業(yè)界的邪惡博格人(《星際迷航》中半有機(jī)物半機(jī)械的生化人)，”追蹤半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的Futurum研究公司CEO丹尼爾·紐曼(Daniel Newman)對《紐約時報》表示，“如今公司們正在走到一起，以確保英偉達(dá)不會變得更加強(qiáng)大。”

　　奧特曼的芯片野心不再是都市傳說，而這個野心標(biāo)價7萬億美元，這個消息在本月被媒體披露，奧特曼本人也在社交媒體上表態(tài)。此外，本月還有另一則不同尋常的消息是，軟銀創(chuàng)始人孫正義正尋求高達(dá)1000億美元資金，計劃打造AI芯片巨頭，與軟銀旗下芯片設(shè)計公司Arm形成互補(bǔ)，抗衡英偉達(dá)。Meta的第二代自研AI芯片Artemis今年將投產(chǎn)，應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的推理任務(wù)。

　　英特爾及Arm、OpenAI、Meta恰代表著半導(dǎo)體行業(yè)、AI初創(chuàng)企業(yè)、科技巨頭三股勢力。接二連三的“大計劃”昭示著，各方在有朝一日終結(jié)英偉達(dá)AI領(lǐng)域“最強(qiáng)賣水人”地位上已經(jīng)達(dá)成共識�；蚴欠指畹案猓�或是擺脫依賴，三股勢力研發(fā)AI芯片的心，前所未有的堅定，對英偉達(dá)與“皮衣教主”黃仁勛的圍堵之勢也正式形成。

　　英偉達(dá)是ChatGPT掀起的AI浪潮中最大的贏家，其GPU是目前應(yīng)用最廣的通用AI硬件計算平臺。據(jù)富國銀行的統(tǒng)計，英偉達(dá)在AI芯片領(lǐng)域占據(jù)了98%的市場份額。英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)已經(jīng)取代游戲業(yè)務(wù)，成為其核心支柱。

　　更直觀的是英偉達(dá)飆升的市值。2022年，英偉達(dá)本因“礦難”等因素股價連連下跌，市值一度跌至不足3000億美元，但在年底ChatGPT上線后，其股價一路上升。目前，英偉達(dá)的市值高達(dá)1.7萬億美元，并在本月一度超越亞馬遜、谷歌，短暫成為美股第三大公司。

　　但“最強(qiáng)賣水人”也忙不過來了。整個2023年，AI領(lǐng)域深受芯片短缺之苦。去年7月底，微軟甚至發(fā)出警告，稱如果無法獲得足夠的AI芯片，數(shù)據(jù)中心服務(wù)可能會中斷。同時，英偉達(dá)最新一代芯片***一芯難求，在eBay上的價格甚至炒到了4.5萬美元一張。

　　與此同時，AI對算力的需求還在持續(xù)膨脹。2024年一開年，OpenAI再次放出王炸產(chǎn)品Sora，谷歌則發(fā)布了多模態(tài)通用模型Gemini1.5，突破100萬個tokens。算力，越發(fā)成為當(dāng)前大模型領(lǐng)域的一大核心瓶頸。

　　那個賣水人的門前排起長長的隊伍，有的顧客開始選擇自己帶水，有的對手已經(jīng)起攤競爭。圍堵黃仁勛成為一種必然，但能否成功尚不可知——不斷推高的股價和飄紅的業(yè)績報告都在表明，英偉達(dá)更強(qiáng)了。

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　　英偉達(dá)這次的業(yè)績報告，幾乎無懈可擊。

　　除了2024財年第四季度營收創(chuàng)新紀(jì)錄之外，以業(yè)務(wù)來看，其數(shù)據(jù)中心營收達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的184億美元，同比增長409%，去年同期該數(shù)字僅為36億美元。游戲業(yè)務(wù)營收28億美元，與上一季度持平，但同比增長56%。此外，英偉達(dá)該季度凈利潤也表現(xiàn)亮眼，達(dá)到123億美元，同比增長769%。

　　以全年來看，2024財年(對應(yīng)2023年1月后的一年)，全年營收609億美元，同比增長126%。

　　英偉達(dá)業(yè)績好并不意外，實際上市場本就期待其“遠(yuǎn)超預(yù)期”。高盛稱其是目前“地球上最重要的股票”，財經(jīng)博主Fanancial Berg在社交媒體上開玩笑：“如果英偉達(dá)今天沒有超出盈利預(yù)期，地球會爆炸。”公布財報前夕，英偉達(dá)甚至迎來了股價下跌，盤中跌幅一度達(dá)到6.7%，收跌4.35%。

　　不過，英偉達(dá)頂住了壓力。財報發(fā)布后，其股價盤后一度漲超10%。

　　“加速計算和生成式人工智能已經(jīng)達(dá)到了引爆點，” 黃仁勛說，“全球各地的企業(yè)、行業(yè)和國家需求都在激增。”

　　英偉達(dá)表示，用于大語言模型和生成式人工智能應(yīng)用訓(xùn)練與推理的Hopper GPU出貨量增加，有益于數(shù)據(jù)中心業(yè)績上升，大型云計算供應(yīng)商占本季度數(shù)據(jù)中心收入的一半以上。

　　盡管供應(yīng)鏈在改善，但其仍然難以滿足市場對英偉達(dá)芯片不斷飆升的需求。黃仁勛在電話會議上對分析師表示，在提高產(chǎn)量的同時，該公司無法在短期內(nèi)“合理地”滿足市場需求。

　　“增長面臨的最大問題是，供應(yīng)仍將受到多大限制，以及隨著時間的推移，需求會是什么樣子。”咨詢公司Creative Strageties的CEO本·巴賈林(Ben Bajarin)表示。

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　　在英偉達(dá)飄紅的業(yè)績之外，各方對黃仁勛已經(jīng)近乎形成“合圍”。

　　在半導(dǎo)體公司中，英特爾和AMD早已吹響進(jìn)攻號角。

　　AMD已經(jīng)在去年推出MI300 AI加速器系列產(chǎn)品，并聲稱其推理性能優(yōu)于英偉達(dá)***。到了2024年，AMD進(jìn)一步將AI處理器的銷售預(yù)期提高15億美元，達(dá)到35億美元。一直在人工智能領(lǐng)域落后的英特爾也加快了腳步，去年舉辦“AI無處不在”發(fā)布會，宣布推出一系列新品，其中Gaudi3 AI加速器將在2024年上市。而最新的“英特爾代工服務(wù)”，則是其作為上游企業(yè)深入AI芯片的新意圖。

　　進(jìn)攻姿態(tài)是不加掩飾的。AMD CEO蘇姿豐(Lisa Su)在去年10月接受采訪時表示：“在市場發(fā)展如此之快時，我不相信有護(hù)城河的存在。”英特爾CEO基辛格說得更加直白：“整個行業(yè)都在被推動來減少CUDA(英偉達(dá)推出的運(yùn)算平臺)的市場。”

　　孫正義的加入則有特別的意義。彭博社披露，孫正義正在尋求1000億美元，創(chuàng)立一家AI芯片企業(yè)，旨在挑戰(zhàn)英偉達(dá)。該AI芯片項目暫定名為Izanagi，在日本神話中寓意創(chuàng)造與生命之神。

　　孫正義的意愿很強(qiáng)烈。孫正義對人工智能已經(jīng)關(guān)注多年，但遠(yuǎn)景基金敗北、Arm業(yè)績不佳，其一度隱居幕后。AI浪潮讓其重燃信心，2023年6月，孫正義重回臺前，用34頁的PPT高調(diào)宣布軟銀開啟“進(jìn)攻模式”：“現(xiàn)在該是換擋的時候了，人工智能革命的奇點即將到來。未來10年，人工智能會改變世界，軟銀要成為人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，且軟銀已經(jīng)準(zhǔn)備了充足的彈藥。”

　　Arm的定位在芯片行業(yè)中非常獨特，Arm與英偉達(dá)并非橫向競爭關(guān)系。英偉達(dá)、AMD、英特爾最終都是通過賣芯片賺錢，但Arm的收入來自IP授權(quán)。2020年英偉達(dá)欲以400億美元收購Arm，被定性為“縱向收購”，即產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的并購行為。

　　從目前的報道來看，孫正義下一步想做的和Arm的授權(quán)模式不同。背靠軟銀、以千億美元啟動、聚焦AI芯片。從縱到橫，和黃仁勛“哥倆好”的孫正義終于要與其坐下來掰手腕了。

　　與此同時，初創(chuàng)芯片企業(yè)也十分活躍。The information估計，全球目前有超過18家用于AI大模型訓(xùn)練和推理的芯片設(shè)計初創(chuàng)公司，融資總額超過60億美元，企業(yè)整體估值共計超過250億美元，背后的投資方包括紅杉資本、OpenAI、字節(jié)跳動、五源資本等。

　　從AMD、英特爾等吹響號角，到Arm背后的孫正義與軟銀加入戰(zhàn)局，初創(chuàng)企業(yè)摩拳擦掌，半導(dǎo)體行業(yè)添了許多變數(shù)。

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　　那邊競爭對手開始爭當(dāng)賣水人，這廂口渴的買水人也開始挖井取水——研發(fā)大模型的科技公司或開始或加快AI芯片自研的腳步。

　　在ChatGPT爆火之初，黃仁勛的超前眼光成為佳話。一個廣為流傳的故事是，2016年，黃仁勛親自到訪OpenAI總部，將“全球第一臺AI超算捐給了OpenAI”。

　　研發(fā)AI大模型的科技企業(yè)和提供“燃料”的英偉達(dá)，原本是互相成就的合作關(guān)系。但如今，這種關(guān)系變得微妙起來。

　　科技巨頭因入局AI較早，又在資金和人才方面有優(yōu)勢，對AI芯片的自研也早已開展。但隨著ChatGPT后的AI浪潮，科技巨頭明顯加快了自研腳步。谷歌自2016年就推出了AI處理器，即張量處理單元TPU，如今已經(jīng)更新到第五代。亞馬遜向AWS客戶提供AWS Trainium、AWS Inferentia芯片，去年亞馬遜又最新發(fā)布了兩款A(yù)I芯片Trainium2和Graviton4。Meta自2020年就開始了自研芯片的設(shè)計，前不久，路透社報道稱Meta計劃今年就投產(chǎn)第二代自研AI芯片Artemis。

　　就連一直在自研AI芯片上按兵不動的微軟也已經(jīng)出擊。去年年底，微軟發(fā)布其首款用于云端訓(xùn)練和推理的AI芯片Azure Maia 100，將首先支持微軟自己的AI應(yīng)用程序。就在英偉達(dá)本次財報發(fā)布的兩天前，The Information傳出消息，微軟正在開發(fā)一款新的網(wǎng)卡，入局DPU(數(shù)據(jù)處理單元)，其產(chǎn)品將類似于英偉達(dá)的ConnectX-7卡，可以提高M(jìn)aia AI芯片的性能。

　　OpenAI龐大的芯片野心，則是將“取代英偉達(dá)”寫在了臉上。OpenAI CEO奧特曼想要自研芯片的消息已經(jīng)流傳很久，2月也得到了證實。奧特曼在X(原推特)上表示：“我們相信，世界需要的AI基礎(chǔ)設(shè)施——晶圓廠產(chǎn)能、能源、數(shù)據(jù)中心等——比人們目前計劃建造的還要多。”

　　據(jù)報道，奧特曼正在推動一個旨在提高全球芯片制造能力的項目，并在與包括阿聯(lián)酋政府在內(nèi)的不同投資者進(jìn)行談判。而這個項目的標(biāo)價(奧特曼正在尋求的資金)，高達(dá)5萬億至7萬億美元。

　　7萬億美元也許不夠直觀：這個數(shù)字是7后面加12個0;去年全球半導(dǎo)體芯片市場規(guī)模不過5270億美元。黃仁勛聽聞這個消息，笑稱7萬億足以買下“所有GPU”。有人戲稱這個價格足以買下4個英偉達(dá)。

　　這個數(shù)字引發(fā)了輿論嘩然，如果說此前科技公司自研芯片還屬于自己挖點地下水的程度，那奧特曼則是想要做到建立一個新的全球輸水網(wǎng)絡(luò)。

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　　芯片短缺，成本高筑，是“圍堵黃仁勛”的原始動力。在英偉達(dá)業(yè)績飄紅，股價市值節(jié)節(jié)高的另一面，是科技公司痛恨的“英偉達(dá)依賴癥”。

　　據(jù)數(shù)據(jù)分析公司Omdia估計，英偉達(dá)在2023年第三季度僅憑其旗艦***加速器，就售出了超過50萬個GPU，其中微軟和Meta是其最大的客戶，分別購買了30萬和15萬個***芯片。

　　初創(chuàng)企業(yè)則更“慘”，A16Z的投資人Stephaie稱，許多AI初創(chuàng)企業(yè)將其籌集的總資本的80%以上用于計算資源。

　　反過來以成本節(jié)約的角度看，SemiAnalysis創(chuàng)始人DylanPatel估計，如果Meta自研AI芯片今年部署成功，預(yù)計每年可以省下數(shù)億美元的能源成本和數(shù)十億美元芯片采購成本。

　　而就目前來看，AI熱潮沒有降溫的趨勢，算力需求依舊在膨脹。

　　2024年剛到2月，谷歌發(fā)布的Gemini 1.5，最高可支持100萬token的超長上下文。OpenAI則公布了文本轉(zhuǎn)視頻產(chǎn)品Sora，超高質(zhì)量的演示視頻讓這款產(chǎn)品尚未公開測試就已引爆網(wǎng)絡(luò)。不論是Sora還是Gemini1.5，都仍然遵循Scaling Law縮放定律，參數(shù)量擴(kuò)大、模型性能提升，同時，對于推理端算力的需求也會進(jìn)一步上升。相比于訓(xùn)練端，這種需求的成本可能是5倍、10倍甚至更高。

　　可以想見，在目前已經(jīng)受制于算力限制的科技公司，對于未來大模型的發(fā)展若抱有樂觀預(yù)期，則解決“英偉達(dá)依賴癥”也會愈發(fā)迫切。

　　但“自研芯片”并不是一條簡單的路，涉及芯片設(shè)計、制造、封裝、測試等多個環(huán)節(jié)，需要巨大的投入和長時間的試錯。

　　這是一場豪賭，而失敗而歸的案例時有發(fā)生。離我們比較近的2023年，OPPO終止旗下已經(jīng)投資上百億的芯片設(shè)計公司哲庫科技(ZEKU)的業(yè)務(wù)，星紀(jì)魅族傳出“終止自研AR/VR芯片業(yè)務(wù)”。此外，Meta也在去年傳出自研AR芯片遇阻、增加對高通的依賴的消息。

　　從設(shè)計到最終生產(chǎn)出產(chǎn)品，芯片的產(chǎn)業(yè)鏈冗長而復(fù)雜，想要生產(chǎn)出性能上乘的芯片需要集中細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)頭企業(yè)。而目前，英偉達(dá)仍然手握供應(yīng)鏈優(yōu)勢。通過承諾不可取消的訂單，如上百億美元的采購承諾、產(chǎn)能義務(wù)和庫存義務(wù)，英偉達(dá)占據(jù)了臺積電近六成產(chǎn)能和SK海力士、三星、美光HBM的大部分供應(yīng)。而就連英偉達(dá)自己，其芯片短缺也主要受累于生產(chǎn)環(huán)節(jié)，主要涉及臺積電的先進(jìn)制程和封裝產(chǎn)能，特別是CoWos封裝。

　　這實際上也是奧特曼沒有將野心限制在“自研芯片”這個“小目標(biāo)”上，而是著眼供應(yīng)鏈搭建的原因。

　　此外，自研芯片需要人才支撐，而半導(dǎo)體行業(yè)的人才缺口遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足奧特曼們的野心。據(jù)德勤預(yù)測，2030年全球半導(dǎo)體行業(yè)潛在勞動力缺口將達(dá)100萬人。

　　在積極部署自研芯片的背面，即便是積極部署自研AI芯片的科技巨頭，現(xiàn)階段也在擴(kuò)大與英偉達(dá)的合作。Meta宣布今年投產(chǎn)第二代自研AI芯片之前，還宣布了另一個消息：扎克伯格宣布要建立一個“大規(guī)模計算基礎(chǔ)設(shè)施”，到2024年底將包括近60萬個GPU儲備，其中有35萬張英偉達(dá)***顯卡，以售價保守估計這項支出就將高達(dá)90億美元。

　　亞馬遜也擴(kuò)大了和英偉達(dá)的合作。2023年11月，身著皮衣的黃仁勛現(xiàn)身亞馬遜云科技AWS的re:Invent大會上，雙方宣布擴(kuò)大戰(zhàn)略合作，正設(shè)計世界上最快GPU推動的云AI超級計算機(jī)，配置超過1.6萬顆英偉達(dá)GH200超級芯片，以及構(gòu)建更多基于英偉達(dá)芯片的云實例等，提高生成式AI、HPC高性能計算性能。

　　與此同時，英偉達(dá)也在積極防守。

　　一手更快地推出新品，據(jù)servethehome披露的英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品路線圖，英偉達(dá)將在未來兩年推出12款GPU。

　　另一手則試圖縮短產(chǎn)品交付周期。臺積電從2023年第二季度開始大規(guī)模擴(kuò)增CoWos產(chǎn)能，這也是英偉達(dá)芯片生產(chǎn)的主要“卡點”。近期，瑞銀(UBS)最新報告顯示，英偉達(dá)大幅縮短了AI GPU的交付周期，從去年底的8～11個月，縮短到了現(xiàn)在的3～4個月。

　　“圍堵黃仁勛”之勢已經(jīng)形成，但短期內(nèi)，科技公司還難以擺脫“英偉達(dá)依賴癥”。那個賣水人只是被圍住了，但攤位前長龍依舊。

　　參考資料：

　　1、澎湃新聞：《2024，AI芯片之爭加劇》

　　2、芯智訊：《NVIDIA的內(nèi)憂外患》

　　3、智通財經(jīng)：《孫正義欲蹭AI熱度拔Arm估值 Arm架構(gòu)卻難滲進(jìn)“AI圈層”》

　　4、半導(dǎo)體行業(yè)觀察：《微軟自研芯片，打響拋棄英偉達(dá)第二槍》

　　5、硅基研究室：《2024，AI芯片的三場關(guān)鍵戰(zhàn)事》

　　6、中國經(jīng)營報：《市值4700億元的Arm上市 66歲的孫正義欲“轉(zhuǎn)守為攻”》