最大看空者：2019年特斯拉股價(jià)將下跌70%

　　據(jù)外媒報(bào)道，新年剛過了兩個(gè)交易日，特斯拉的股價(jià)就已經(jīng)下跌了近10%。Vertical Research Group研究公司的分析師戈登-約翰遜(GordonJohnson)說，這只是冰山一角。

　　約翰遜為該股設(shè)定了88美元的年終目標(biāo)價(jià)，這意味著他相信這家汽車制造商的股價(jià)在未來一年將大跌70%。

　　根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，分析師給予該股的平均目標(biāo)價(jià)為334美元。

　　“如果你采用第三季度的數(shù)字，并進(jìn)行年化計(jì)算，我認(rèn)為第三季度將是特斯拉的高潮。”他周四在接受采訪時(shí)說：“我認(rèn)為他們再也不會達(dá)到這樣的盈利水平了。如果你看看這只股票的市盈率，你就知道，它的市盈率接近100倍，而該公司顯然沒有達(dá)到這個(gè)水平。”

　　約翰遜所說的“高潮”是指2018年第三季度業(yè)績。據(jù)該公司在2018年10月份公布的財(cái)報(bào)顯示，該公司在2018年第三季度的電動(dòng)汽車交付量超過了預(yù)期，并公布了令人意外的利潤。在10月，特斯拉股價(jià)上漲了逾27%，創(chuàng)下逾4年半以來的最大單月漲幅。

　　但一個(gè)季度又能帶來多大的改變呢?

　　周三，該公司股價(jià)下跌了10%，原因是該公司未能達(dá)到第四季度預(yù)期交付量，并宣布對其所有車型下調(diào)2000美元的價(jià)格，以幫助彌補(bǔ)減少的稅收減免幅度。截至周二，聯(lián)邦政府為特斯拉汽車提供的7500美元的稅收減免幅度被削減了一半。

　　周五上午，有報(bào)道稱該公司將于3月開始向中國交付Model 3，隨后它的股票拋售活動(dòng)有所減弱。

　　長期以來，看好特斯拉的人士一直認(rèn)為，如果該公司能夠提高產(chǎn)量，總會有買家排隊(duì)購買這些汽車。但約翰遜認(rèn)為，這種需求根本就不存在，競爭的加劇以及政府補(bǔ)貼的減少將引導(dǎo)消費(fèi)者轉(zhuǎn)向另一個(gè)方向。

　　“到目前為止，他們一直沒有受到挑戰(zhàn)，本質(zhì)上是這樣的。他們要到2019年下半年才會有真正的競爭對手。特斯拉享受的稅收減免額度已被削減了一半，我認(rèn)為它在第一季度的銷量將大幅下降。”

　　約翰遜認(rèn)為，由于特斯拉的汽車直接面向消費(fèi)者進(jìn)行銷售，而不是采用傳統(tǒng)的經(jīng)銷方式，因此在如何報(bào)告其庫存方面可能存在一些差異。他還認(rèn)為，在政府對電動(dòng)汽車的補(bǔ)貼削減一半后，特斯拉將會有大規(guī)模的訂單取消。

　　“我認(rèn)為將會有大量的訂單取消。我們相信大概有15.5萬人取消訂單。這是一件大事。我們認(rèn)為他們完全耗盡了他們在美國的積壓需求，你將在今年第一季度看到這一點(diǎn)。這不會是10%-15%的銷量下滑。我們認(rèn)為它的銷量下滑幅度將比這個(gè)數(shù)字高出很多，將使人們感到震驚。”

　　最后，他認(rèn)為該公司的人工智能軟件并不是同類產(chǎn)品中最好的，盡管許多人認(rèn)為該軟件在同類軟件中處于領(lǐng)先地位。約翰遜認(rèn)為，在最近備受矚目的股價(jià)大跌之后，消費(fèi)者將可能會轉(zhuǎn)向別處。

　　該公司的股價(jià)在2018年8月觸及52周最高點(diǎn)387.46美元，現(xiàn)在它的股價(jià)下跌了22%以上。上述這些因素的綜合作用使約翰遜相信，這只是一場更劇烈的拋售活動(dòng)的開始。

　　周四，他在給客戶的一份研究報(bào)告中寫道：“盡管2018年第四季度的財(cái)報(bào)可能會帶來一些風(fēng)險(xiǎn)，但我們現(xiàn)在準(zhǔn)備積極做空特斯拉，因?yàn)樗�的發(fā)展已遇到威脅……即使對多頭來說也是如此。”

　　約翰遜預(yù)測特斯拉將在幾個(gè)月內(nèi)大幅下滑，但他比以往任何時(shí)候都更確信，這一切發(fā)生的時(shí)間將比華爾街預(yù)期的時(shí)間更早。

　　在被要求置評時(shí)，特斯拉的一位發(fā)言人只是要求記者查看該公司最近公布的生產(chǎn)情況。在報(bào)告交付量和生產(chǎn)情況時(shí)，特斯拉表示，在包括歐洲和中國在內(nèi)的國際市場上，存在著擴(kuò)大Model 3汽車銷售的機(jī)會。而2018年的交付總量超過了前幾年的總和。該公司還表示，在去年，它的交付量幾乎提高了兩倍。