4月9日，外媒報(bào)道稱，瑞銀分析師將星巴克股票評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)為“中性”，其認(rèn)為“對(duì)業(yè)績(jī)過(guò)高的期望和下行風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)抵消這些利好”。

　　美股周一，星巴克股價(jià)報(bào)收于75.20美元，微漲0.23%。此前，瑞銀(UBS)分析師丹尼斯·蓋革(DennisGeiger)將星巴克股票評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)為“中性”，目標(biāo)價(jià)調(diào)整為78美元。

　　星巴克的股票在過(guò)去一年上漲了30%，增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)。蓋革和其他一些分析人士一樣，認(rèn)為投資者已經(jīng)把星巴克股價(jià)拉高了足夠多。

　　蓋革認(rèn)為，提高同店銷售額和流水線化運(yùn)作，使得星巴克在發(fā)展中占據(jù)了更好的位置，但是股價(jià)已經(jīng)反映了這些成績(jī)，而現(xiàn)在投資者對(duì)星巴克業(yè)績(jī)期望變的更高了。

　　蓋革寫(xiě)道：“回購(gòu)活動(dòng)和對(duì)預(yù)期的上揚(yáng)可能支持進(jìn)一步的多重?cái)U(kuò)張。但我們認(rèn)為，對(duì)業(yè)績(jī)過(guò)高的期望和下行風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)抵消這些利好。”

　　去年年底，星巴克達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的高點(diǎn)，因?yàn)橥顿Y者決定支持管理層，以在星巴克連鎖店在海外發(fā)展的同時(shí)保持其國(guó)內(nèi)業(yè)績(jī)強(qiáng)勁。從那時(shí)起，股票繼續(xù)攀升。

　　與此同時(shí)，蓋革的立場(chǎng)在很大程度上與其他華爾街分析師的立場(chǎng)一致。Factset跟蹤的目標(biāo)中，平均目標(biāo)是股票交易價(jià)格為70美元，低于當(dāng)前水平。根據(jù)Factset的數(shù)據(jù)，該股相對(duì)于未來(lái)12個(gè)月預(yù)期收益的價(jià)格接近五年平均水平。

　　星巴克承諾進(jìn)行大量回購(gòu)和分紅，從而為自己抵御艱難的經(jīng)營(yíng)條件提供了一些保護(hù)。這些動(dòng)作可以支持股價(jià)。但近期業(yè)績(jī)本月晚些時(shí)候?qū)⒐�布的第二季度�?cái)務(wù)業(yè)績(jī)?nèi)允艿矫芮嘘P(guān)注，因?yàn)樵摴�司仍然面�?duì)廣泛的挑戰(zhàn)，如其主要增長(zhǎng)市場(chǎng)中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)。

　　今年1月，瑞幸咖啡CEO錢(qián)治亞曾在戰(zhàn)略溝通會(huì)上放話，“2019年瑞幸咖啡將新建門(mén)店2500家，年底門(mén)店總數(shù)量超4500家，在門(mén)店和杯量上全面超過(guò)星巴克。”